黨的十八屆三中全會《決定》提出：“積極發(fā)展混合所有制經濟。”近年來，我國在發(fā)展混合所有制經濟方面積極探索，取得了明顯進展。當前，應全面貫徹黨的十八屆三中全會精神，進一步明確思路，積極發(fā)展混合所有制經濟。

實現(xiàn)一個目標：使混合所有制經濟成為我國基本經濟制度的重要實現(xiàn)形式。我國實行公有制為主體、多種所有制經濟共同發(fā)展的基本經濟制度。從實際情況看，公有制經濟主要是指國有經濟。國有企業(yè)改革的大方向，是通過改革增強國有經濟活力、控制力、影響力，通過發(fā)展混合所有制經濟更好實現(xiàn)基本經濟制度。這是發(fā)展混合所有制經濟的目標。深化國有企業(yè)改革的具體目標有四個：一是大部分國有企業(yè)逐步發(fā)展成為混合所有制企業(yè)；二是根據(jù)我國發(fā)展實際，混合所有制企業(yè)逐步降低國有股權比重；三是支持非公有資本參與國有企業(yè)改革重組；四是國有資本也可以參與到非公有制經濟中。這樣，通過積極發(fā)展混合所有制經濟，使國有經濟與非公有制經濟有機地融合為一體，促進國有企業(yè)轉換經營機制，放大國有資本功能，切實增強國有經濟活力、控制力、影響力。

涵蓋兩個方面：存量與增量的產權多元化。國有企業(yè)通過產權多元化發(fā)展混合所有制經濟，具體體現(xiàn)在兩個方面：一方面是存量產權多元化。大力鼓勵非公有制經濟參與國有企業(yè)改革。中央企業(yè)母公司層面的股權結構主要有四種形式：少數(shù)涉及國家安全的企業(yè)為國有獨資；關系國民經濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域的企業(yè)實行國有絕對控股；部分支柱產業(yè)和高新技術產業(yè)的企業(yè)實行國有相對控股；在國家不需要控股的企業(yè)，實行國有參股或退出。另一方面是增量產權多元化。新設企業(yè)允許非公有制經濟參股，新投資項目允許非公有制經濟參股。在增量產權多元化的新設混合所有制經濟中，國有資本是否控股、參股或不參與，可以參照存量產權多元化的做法。

引入三種資本：非公有制企業(yè)資本、自然人資本、員工持股。一是引入民營資本或外國資本。民營企業(yè)或外資企業(yè)等非公有制企業(yè)可按照自愿、平等、互利的原則，通過多種渠道和方式，參與國有企業(yè)改制重組或國有企業(yè)新投資的項目。二是國內外自然人資本。在公開上市的二級市場上，購買股票的多數(shù)是自然人。此外，與企業(yè)產業(yè)鏈、價值鏈密切相關的外部自然人如供應商、銷售商等，可投入資本參與國企改制重組或新投資項目。三是內部員工持股。員工持股形式通常有企業(yè)高管持股、業(yè)務骨干（包括中層管理人員、技術骨干、營銷骨干等）持股和全員持股。實行員工持股，可以使企業(yè)員工與企業(yè)的命運緊密聯(lián)系在一起。

采取四種方式：改制、上市、交易、引進投資。一是股份制改造。國有企業(yè)進行股份制改造，主要是允許非公有資本參股，進而成為混合所有制企業(yè)。二是企業(yè)上市。根據(jù)企業(yè)的具體情況決定整體上市或業(yè)務板塊上市。三是產權交易。國有企業(yè)產權的出售、國有股權的退出通過產權市場公開交易，是一種比較規(guī)范、透明、公平的方式。四是引進戰(zhàn)略投資者。主要有兩類：一類是產業(yè)型戰(zhàn)略投資者，其所從事的業(yè)務一般與企業(yè)生產經營關系密切，投入后一般沒有退出的打算。另一類是股權投資基金等財務型戰(zhàn)略投資者，主要關注資本運作，通常企業(yè)上市后便會逐步退出。

打破五種界限：所有制、層級、系統(tǒng)、產業(yè)、國別界限。混合所有制經濟的混合指的是不同經濟成分的混合，為此必須打破各種不利于混合的界限。一是公有制與非公有制的界限。打破所有制界限，使公有制經濟與非公有制經濟更好地融合。二是中央與地方的界限。目前，我國國有資產管理體制是國家統(tǒng)一所有、各級政府分級管理。發(fā)展混合所有制，應打破層級界限，使中央企業(yè)與地方企業(yè)更好地結合起來。三是系統(tǒng)內與系統(tǒng)外的界限。目前，工業(yè)、能源、通訊、除鐵路外的交通運輸?shù)刃袠I(yè)屬于國資委系統(tǒng)監(jiān)管，金融、鐵路、煙草、文化、教育等行業(yè)由其他部門監(jiān)管；中央企業(yè)資產占全部國有資產的比重只有31.3%。積極發(fā)展混合所有制經濟，必須打破監(jiān)管系統(tǒng)界限，形成全國一盤棋。四是產業(yè)與金融的界限。金融資產數(shù)量大、分布廣泛，產融結合是現(xiàn)代經濟發(fā)展的一個重要趨勢。因此，應打破產業(yè)界限，使實業(yè)與金融有機融合起來。五是國內與國際的界限。國有企業(yè)引入國外資本發(fā)展混合所有制經濟，不僅可以拓寬融資渠道、轉換經營機制，還可以利用國外先進技術和管理經驗、促進國際市場開拓，從而達到以開放促改革、促發(fā)展的目的。

作者：彭建國（國務院國資委研究中心副主任）

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